บริษัท ซิมเบอร์ เมทัล เทรดดิ้ง จำกัด (ต่อไปนี้เรียกว่า “ซิมเบอร์”) ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์เชิงระบบเกี่ยวกับตลาดทองแดงโลกในอีกห้าปีข้างหน้า พร้อมทั้งเปิดเผยการปรับกลยุทธ์ล่าสุดของบริษัทในด้านการจัดการห่วงโซ่อุปทาน เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน และการดำเนินงานในระดับภูมิภาค I. มุมมองหลัก: ราคาทองแดงยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้นระยะยาว แต่ความผันผวนของราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Cymber เชื่อว่าตลาดทองแดงกลั่นในช่วงปี 2026 ถึง 2030 จะรักษาสมดุลที่ค่อนข้างดีไปจนถึงภาวะขาดดุลปานกลาง โดยคาดว่าราคาเฉลี่ยรายปีจะปรับตัวสูงขึ้นในแต่ละปีภายในช่วง...10,800–12,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง ได้แก่:
- ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากการลงทุนด้านโครงข่ายไฟฟ้าและการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (คาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นที่ 4.8%–5.5%);
- วงจรการใช้จ่ายเงินทุนที่ล่าช้าในภาคการทำเหมือง ส่งผลให้การเพิ่มอุปทานใหม่ชะลอตัวลง (การเติบโตของการผลิตทองแดงจากเหมืองทั่วโลกอยู่ที่เพียงเท่านั้น)1.2%–1.8% ต่อปีตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2028);
- ข้อจำกัดในระบบการรีไซเคิลเศษทองแดงในประเทศเศรษฐกิจหลัก เนื่องมาจากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมและปัญหาคอขวดด้านอัตราการเก็บรวบรวม ส่งผลให้ความยืดหยุ่นในการทดแทนต่ำกว่าที่คาดไว้
ในขณะเดียวกัน ตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์จะทำให้ความผันผวนของราคาเพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงปี 2021-2024 โดยคาดว่าความผันผวนของราคารายไตรมาสจะสูงถึงระดับหนึ่ง18%–25%ซึ่งจะสร้างโอกาสในการป้องกันความเสี่ยงและศักยภาพในการทำกำไรเชิงโครงสร้างที่มากขึ้นสำหรับองค์กรที่มีความสามารถในการบริหารความเสี่ยงแบบครบวงจรตลอดห่วงโซ่อุปทาน
II. การแจ้งเตือนความเสี่ยงแบบเป็นขั้นตอน
ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2026 ถึงครึ่งแรกของปี 2027 อาจเกิดภาวะความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานลดลงชั่วคราว โดยมีปัจจัยหลักดังนี้:
- ภาวะชะงักงันในช่วงจุดสูงสุดของวงจรการลงทุนด้านโครงข่ายไฟฟ้าของจีน;
- อัตราการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในยุโรปและสหรัฐอเมริกาชะลอตัวลง
- การเพิ่มกำลังการผลิตเร็วกว่ากำหนดในเหมืองใหม่บางแห่งในเปรูและชิลี
หากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยรอบใหม่ในปี 2026 การลดลงอย่างรวดเร็วของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยิ่งเสริมคุณสมบัติทางการเงินของทองแดง ซึ่งอาจทำให้ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนที่จะลดลงอย่างรวดเร็วในภายหลัง
ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ (เช่น การปฏิรูปภาษีเหมืองแร่ของชิลี หรือวิกฤตพลังงานของแซมเบีย) ยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อภาวะอุปทานที่ไม่น้อยไปกว่ากันได้
นายเมิ่ง เซียง จี กรรมการบริหารของบริษัท ซิมเบอร์ เมทัล เทรดดิ้ง จำกัด กล่าวว่า:
“ในช่วงห้าปีข้างหน้า ความขัดแย้งหลักในตลาดทองแดงจะไม่ใช่เพียงแค่การขาดแคลนโดยรวมอีกต่อไป แต่จะเป็นเรื่องของจังหวะเวลาที่อุปทานและอุปสงค์ไม่สมดุลกัน และความผันผวนของราคา บริษัทที่ดำเนินการเชิงรุกในการทำสัญญาซื้อขายระยะยาว ปรับเส้นทางการขนส่งให้เหมาะสม และมีศักยภาพในการบริหารความเสี่ยงอย่างมืออาชีพ จะได้รับผลตอบแทนที่แน่นอนมากขึ้นท่ามกลางความผันผวน”
วันที่โพสต์: 28 พฤศจิกายน 2025